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【资讯】国信证券10月策略创业板冲高回落转折在第二周

发布时间:2020-10-17 00:57:23 阅读: 来源:钢筋调直机厂家

国信证券10月策略:创业板冲高回落 转折在第二周

9月份创业板指大涨再创新高,上涨的主导力量来自传媒行业。  资金回流追逐创业板,造成主板与创业板的再度失衡,而创业板内部也存在明显失衡。未来失衡的纠正可能造成创业板指的涨幅收窄或是回落,而内部的纠正可能使落后板块出现适当补涨。  本轮上涨势头十分强劲,历史高点被超越之后,上行没有技术阻挡,空间打开,但新高的意义也随即变得有限。持续上涨,风险累积,强势行至何处取决于市场在看涨预期与风险规避之间的抉择。  10月,创业板指可能呈现冲高回落,转折或在第二周。短期的强势上涨以及9月收盘在最高,10月还有惯性上冲,但受通道上轨压制,上冲高点基本限定在1400点略高,技术指标超买提示回落风险,1300点是个重要支撑,可作为短期还是中期调整分界点的判断。此前连涨持续时间最长为4-5周,10月第二周是转换时间窗,需要警惕。  操作策略:1400点之上,第二周,可考虑减仓规避风险。  9月回顾:大幅上涨  创业板指继续上行,再创新高,月度涨幅高达15%,远超其他指数,市场再度呈现失衡状态。  从行业来看:表现最为突出的当属传媒行业,当月上涨28%,涨幅远超创业板指;其次为医药保健行业,当月上涨9%,涨幅不及创业板指;其他行业虽有上涨,但表现平平,涨幅明显低于创业板指。  按照国信一级行业,权重占比居前的行业涨幅分别为:传媒(28.61%)、医药保健(8.91%)、信息技术(6.61%)、电气设备新能源(6.45%)、机械设备(4.90%)、公用事业(1.32%)。这几个行业9月份的涨幅分别为:6.84%、0.10%、6.79%、8.54%、6.06%、1.41%。由此可见,创业板指当月的上涨主要来自传媒行业,医药保健呈现一定的补涨,创业板内部同样存在明显的失衡。  从资金流向来看:继续呈现净流出状态,但程度较上月明显减少,在没有明显增量资金的情况下,净流出的减少有利于指数的回升。在8月份资金呈现大幅净流出之后,9月份出现净流出减少,表明有资金回流创业板。从当前创业板资金净流出的水平看,未来增加减少均有可能,不好判断,取决于市场的情绪。若净流出继续增加表明逢高遭遇派发,若净流出继续缩减则表明资金进一步回流创业板。  总体上看,9月份创业板指大涨再创新高,上涨的主导力量来自传媒行业。资金回流追逐创业板,造成主板与创业板的再度失衡,而创业板内部也存在明显的失衡。未来失衡的纠正可能造成创业板指的涨幅收窄或是回落,而内部的纠正可能使落后板块适当补涨。  10月展望:冲高回落月线分析  创业板指9月以“光头光脚长阳线”报收,月度涨幅高达15.42%,这种涨幅历史上较为少见,一共出现过4次。月线长阳显示了上涨势头的强势,但这种强势能够维持多久,历史上既出现过跟随上涨,也出现过随后回落,因此仅凭9月份的长阳来推断后市持续上涨不是十分可靠。由于9月收盘在最高点,因此10 月应该还有一个惯性上冲动作,即10月份还有新高点出现。  创业板指本轮的上涨始自2012 年12 月,除了2013 年6 月出现过月度调整收阴,其余月份全部为阳线,即创业板指上涨已经持续了10 个月,这是创业板指创设以来的真正一次大牛市,其基础是市场对经济转型趋势的认识所形成的强烈看涨预期,市场的判断是聪明的,但市场行为时常形成过度追逐从而累积风险,经过连续的上涨之后,风险已经高企,未来的运行取决于看涨预期与风险规避之间的权衡。  创业板指的历史高点1239 点是在2000 年12 月,从技术分析的角度看,历史高点附近是有强阻力的,7、8 两月指数运行至历史高点附近多次出现震荡,实际上就是阻挡作用的体现,但9月份指数已经完全攻克阻力,由此历史高点作用失效,未来上行没有技术阻挡,上行的步伐十分轻捷,每走一步都是新高,由此新高的意义变得有限,指数行至何处取决于市场在收益-风险之间的抉择。上面所说的创业板指上行没有技术阻挡,只是说原则上不再设臵上行阻力位,后市的支撑与阻挡需要指数的动态运行重新构筑,下面所说的阻挡与支撑更多基于短期运行。  综合来看,上涨势头十分强劲,历史高点被超越之后,上行没有技术阻挡,空间打开,但新高的意义也随即变得有限。持续上涨风险累积,强势行至何处取决于市场在看涨预期与风险规避之间的抉择。因9月收盘在最高点,10 月应还有惯性上冲。  周线分析  时间上,10 月第二周需要谨慎(1014-1018).2012 年12 月底以来的上涨运行,持续上涨时间最长为4-5周,本周若以阳线报收则为连续4周收阳,下一周能否继续上涨存在不确定性,而再下一周回落的概率大增,即下一周很可能是创业板指短期涨跌转换的时间窗,需要提防。技术指标明显超买。2012 年12 月以来的上涨行情,RSI 指标出现过3次明显超买的情景,分别发生在2013 年的3 月底、5月底、7月底,之后跟随时间或长或短,幅度或大或小的调整,本周RSI 指标再度进入超买区,需要提防之后可能出现的调整,而且RSI 指标自3 月份以来有一定的背离迹象,超买区背离实际上是风险提示,因此一旦调整出现则需密切跟踪,看是否会由短期调整演变成上涨结束。  MACD 指标运行存在一点问题,7 月份之后红柱放大力度较为有限,显示上行的买入力度不足,但指数又呈现出强劲的推升,说明7月之后指数的上涨更多是权重股在起作用,未来权重股的动向需要特别关注,因创业板指的上涨主导来自传媒行业,需要格外关注该板块的运行以及板块的龙头-华谊兄弟。综合来看,短期上涨持续的时间最长为4-5 周,10 月第二周是转换时间窗,需要警惕,周线指标再度超买且与之前现背离迹象,是风险提示信号。

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